Financement

Un flux de trésorerie des activités opérationnelles durable

Allocation de capital de Dassault Systèmes

Notre trésorerie est essentiellement destinée à :

des acquisitions ciblées en lien avec notre mission, notre stratégie et nos objectifs de croissance de notre marché adressable
le remboursement de notre dette financière.
des retours sur investissement pour nos actionnaires sous la forme de dividendes,
des rachats d’actions pour minimiser l’effet dilutif des programmes d’actions de performance,

Les utilisations de trésorerie pour l’année 2018 ont été principalement destinées au paiement d’acquisitions, nettes de la trésorerie acquise et des intérêts minoritaires pour un montant total de 353,1 millions d’euros, de rachat d’actions pour 206,3 millions d’euros, de dividendes en numéraire de 38,0 millions d’euros (pour les actionnaires ayant choisi de recevoir tout ou partie de leur dividende en numéraire) et des investissements en immobilisations, nettes de 72,4 millions d’euros.

Le flux de trésorerie généré par les opérations du Groupe est en croissance de 34% à 1,0 milliard d'euros pour les neuf mois de la période close le 30 septembre 2019 par rapport à 746,6 millions d’euros pour la même période de 2018. Au cours des neuf premiers mois de l'exercice 2019, la trésorerie générée par les opérations a été principalement affectée au remboursement de la dette à court et long terme de 1,0 milliard d'euros, au paiement d'acquisitions, nette de la trésorerie acquise de 398,7 millions d'euros, à la distribution de dividendes en numéraire pour un montant de 168,8 millions d'euros, aux investissements industriels, nets de 76,7 millions d'euros et au paiement des obligations locatives de 56,6 millions d'euros.

Une flexibilité financière notable associée à des un montant élevé de liquidités sur la durée

La position financière nette de Dassault Systèmes s'élève à 2,22 milliards d'euros au 30 septembre 2019, contre 1,81 milliard d'euros au 31 décembre 2018. Au cours des neuf premiers mois de l’exercice 2019, la trésorerie, les équivalents de trésorerie et les placements à court terme progressent à 5,86 milliards et la dette progresse à 3,64 milliards d’euros contre 1,0 milliard d'euros, dont 3,63 milliards d’euros de dette à long terme.

Le 28 octobre 2019, nous avons finalisé l’acquisition de Medidata Solutions, Inc. Selon les termes de l’accord, conformément à l’annonce du 12 juin 2019, Dassault Systèmes a acquis la totalité des actions ordinaires émises et en circulation de Medidata dans le cadre d'une transaction en numéraire au prix unitaire de 92,25 dollars par action Medidata, soit une valeur d’entreprise totale d’environ 5,8 milliards de dollars. Le règlement en euros du prix d’acquisition a été effectué en obligations à hauteur de 3,00 milliards d’euros par le tirage d’une ligne de crédit en euros et en dollars, pour un milliard d’euros et enfin en numéraire, en euros et en dollars également, pour un montant total de 1,1 milliard d’euros

Notation

Agence	Date	Long terme	Perspective	Court terme	Profil de risques des activités	Dernier rapport et Communiqué
S&P	August 27^th, 2019 (inaugural)	A-	Stable	--	Strong	Rapport S&P Communiqué

Programme d’émissions obligataires

Dassault Systèmes affectera le produit net de ses premières émissions obligataires senior en euro non sécurisées, qui se montent à environ 3,65 milliards d’euros, aux besoins généraux de l’entreprise, dont le financement partiel de l’acquisition de Medidata Solutions Inc et le refinancement à d’excellentes conditions d’un emprunt bancaire de 650 millions d’euros à échéance 2022.

Obligation	Date d’émission	Maturité	Montant (en million d’euros)	Taux d’intérêt nominal
2022	10 sept 2019	16 sept 2022	900	0%
2024	10 sept 2019	16 sept 2024	700	0%
2026	10 sept 2019	16 sept 2026	900	0,125%
2029	10 sept 2019	16 sept 2029	1.150	0,375%

Emprunts

Au 30 septembre 2019		Paiements dus par période
en millions d’euros	Total	Moins d’un an	1-3 ans	3-5 ans
Lignes de crédit en devises euro	-	-	-	-

L’emprunt de 350 million d’euros et celui de 650 million d’euros, à maturité 2022, ont été remboursés au cours du troisième trimestre 2019.

A la suite de la finalisation de l’acquisition de Medidata, une nouvelle ligne de crédit à l’échéance du 28 octobre 2024 a été mise en place le 28 octobre 2019, en euros et en dollars, pour un montant total d’un milliard d’euros,