Financement

Un niveau élevé de flux de trésorerie des activités opérationnelles

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Allocation de capital de Dassault Systèmes

Notre trésorerie est essentiellement destinée à :

le remboursement de notre dette financière,
des rachats d’actions pour minimiser l’effet dilutif des programmes d’actions de performance,
des retours sur investissement pour nos actionnaires sous la forme de dividendes,
des acquisitions ciblées en lien avec notre mission, notre stratégie et nos objectifs de croissance de notre marché adressable.

Au 31 décembre 2021, nos flux de trésorerie opérationnels sont en hausse de 30% à 1,61 milliard d’euros. Ils ont été principalement utilisés pour le remboursement de prêts à hauteur de 341 millions d’euros et le rachat d'actions propres de 283 millions d’euros, ainsi que le versement de dividendes de 147 millions d'euros.

Une flexibilité financière notable associée à un montant élevé de liquidités

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L’évolution de notre trésorerie et de notre position financière nette reflète l’acquisition, le 28 octobre 2019, de Medidata Solutions, Inc. Le règlement du prix d’acquisition a été effectué d’une part en obligations à hauteur de 3,0 milliards d’euros, d’autre part, par le tirage d’une ligne de crédit en euros et en dollars pour un milliard d’euros et enfin en numéraire, en euros et en dollars également, pour un montant total de 1,1 milliard d’euros.

Notre position financière nette s’élève à (0,89) milliard d’euros au 31 décembre 2021, contre (2,04) milliards d’euros au 31 décembre 2020et reflète une trésorerie, des équivalents de trésorerie et des placements à court terme de 2,98 milliards d'euros et une dette liée aux emprunts de 3,87 milliards d'euros au 30 décembre 2021.

Notre ratio dette nette ajustée / EBITDAO IFRS s'élève à 0,8 au 31 décembre 2021, contre 1,8 au 31 décembre 2020, sur la base d'une dette nette ajustée incluant des dettes locatives selon la norme IFRS 16 de 1,49 milliards d'euros et d'un EBITDAO IFRS de 1,77 milliard d'euros.

Notation

Le 31 mai 2021, Standard & Poors Global Ratings a maintenu la note « A- » avec perspective stable de Dassault Systèmes SE et de sa dette à long terme.

Agence	Date	Long terme	Perspective	Court terme	Profil de risques des activités	Dernier rapport et Communiqué
S&P	August 27^th, 2019 (inaugural)	A-	Stable	--	Strong	S&P report May 2021 (anglais uniquement) Bulletin de S&P, juillet 2020 (anglais uniquement) Note de S&P, novembre 2019 (anglais uniquement) Rapport S&P CP

Programme d’émissions obligataires

Nous avons affecté le produit net de nos premières émissions obligataires senior en euro non sécurisées, qui se montent à 3,65 milliards d’euros, aux besoins généraux de l’entreprise, dont le financement partiel de l’acquisition de Medidata Solutions, Inc et le refinancement à d’excellentes conditions d’un emprunt bancaire de 650 millions d’euros à échéance 2022.

Obligation	Date d’émission	Maturité	Montant (en million d’euros)	Taux d’intérêt nominal
2022	10 sept 2019	16 sept 2022	900	0%
2024	10 sept 2019	16 sept 2024	700	0%
2026	10 sept 2019	16 sept 2026	900	0,125%
2029	10 sept 2019	16 sept 2029	1.150	0,375%

Emprunts

Au 31 décembre 2021		Paiements dus par période
en million d’euros	Total	Moins d’un an	1-5 ans	5-10 ans
Emprunt obligataire	3 634,5	900	1 593,3	1 141,2
Emprunt auprès des établissements bancaires	233,2	1,3	231,9
Intérêts courus non échus	1,9	1,9
TOTAL	3 869,6	903,3	1 825,2	1 141,2

En octobre 2019 nous avons souscrit un emprunt pour 500 millions d’euros portant intérêts au taux de Euribor 3 mois plus 0,50 % par an et un emprunt pour 530 millions de dollars américains portant intérêts au taux de Libor USD 3 mois plus 0,60 % par an. Les deux emprunts ont une maturité de 5 ans.

Le 28 octobre 2020, comme le permet le contrat de financement, nous avons procédé à des remboursements anticipés de ces emprunts pour des montants respectifs de 200 millions d’euros et 230 millions de dollars puis de nouveau le 2 juillet 2021 pour 200 millions d’euros et 150 millions de dollars américains.

Nos contrats de financement bancaires ne comportent pas de « covenants » liés à l’évolution de la notation du Groupe. L’abaissement de la notation se traduirait par un renchérissement (plafonné) des marges applicables aux emprunts bancaires; symétriquement, ces marges seraient améliorées (avec un seuil minimum) en cas de rehaussement de la notation.

Ligne de crédit

Nous avons reçu un engagement de financement sous forme d’une ligne de crédit renouvelable de 750,0 millions d’euros d’une durée de 5 ans à compter du 28 octobre 2019. En mai 2020 et mai 2021, nous avons exercé l’option pour proroger sa maturité d’une année supplémentaire respectivement, portant la nouvelle date d’échéance en octobre 2026. Au 30 juin 2021, la ligne de crédit n’a pas été tirée.