Financement
Un niveau élevé de flux de trésorerie des activités opérationnelles
Allocation de capital de Dassault Systèmes
Notre trésorerie est essentiellement destinée à :
- le remboursement de notre dette financière,
- des rachats d’actions pour minimiser l’effet dilutif des programmes d’actions de performance,
- des retours sur investissement pour nos actionnaires sous la forme de dividendes,
- des acquisitions ciblées en lien avec notre mission, notre stratégie et nos objectifs de croissance de notre marché adressable.
Au 30 juin 2022, nos flux de trésorerie opérationnels sont en hausse de 1% à 1,05 milliard d’euros. Ils ont été principalement utilisés pour le rachat d’actions propres, le plan d’actionnariat salarié et l’exercice de stock-options, à hauteur de 378 millions d’euros, pour le remboursement de la dette nette des émissions d’emprunts à hauteur de 235 millions d’euros et pour le paiement des dividendes de 224 millions d’euros.
Une flexibilité financière notable associée à un montant élevé de liquidités
L’évolution de notre trésorerie et de notre position financière nette reflète l’acquisition, le 28 octobre 2019, de Medidata Solutions, Inc. Le règlement du prix d’acquisition a été effectué d’une part en obligations à hauteur de 3,0 milliards d’euros, d’autre part, par le tirage d’une ligne de crédit en euros et en dollars pour un milliard d’euros et enfin en numéraire, en euros et en dollars également, pour un montant total de 1,1 milliard d’euros.
Notre position financière nette s’élève à (485) millions d’euros au 30 juin 2022, contre (889) millions d’euros au 31 décembre 2021 et reflète une trésorerie, des équivalents de trésorerie et des placements à court terme de 3,16 milliards d'euros et une dette liée aux emprunts de 3,64 milliards d'euros au 30 juin 2022.
Notation
Le 31 mai 2021, Standard & Poors Global Ratings a maintenu la note « A- » avec perspective stable de Dassault Systèmes SE et de sa dette à long terme.
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Agence |
Date |
Long terme |
Perspective |
Court terme |
Profil de risques des activités |
Dernier rapport et Communiqué |
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S&P |
August 27th, 2019 |
A- |
Stable |
-- |
Strong |
S&P report May 2021 (anglais uniquement) |
Programme d’émissions obligataires
Nous avons affecté le produit net de nos premières émissions obligataires senior en euro non sécurisées, qui se montent à 3,65 milliards d’euros, aux besoins généraux de l’entreprise, dont le financement partiel de l’acquisition de Medidata Solutions, Inc et le refinancement à d’excellentes conditions d’un emprunt bancaire de 650 millions d’euros à échéance 2022.
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Obligation |
Date d’émission |
Maturité |
Montant (en million d’euros) |
Taux d’intérêt nominal |
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2022 |
10 sept 2019 |
16 sept 2022 |
900 |
0% |
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2024 |
10 sept 2019 |
16 sept 2024 |
700 |
0% |
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2026 |
10 sept 2019 |
16 sept 2026 |
900 |
0,125% |
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2029 |
10 sept 2019 |
16 sept 2029 |
1.150 |
0,375% |
Emprunts
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Au 30 juin 2022 |
Paiements dus par période |
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en million d’euros |
Total |
Moins d’un an |
1-5 ans |
5-10 ans |
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Emprunt obligataire |
3 635,9 |
900 |
1 594,1 |
1 141,8 |
|
Emprunt auprès des établissements bancaires |
2,2 |
1,2 |
1,0 |
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Intérêts courus non échus |
4,4 |
4,4 |
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TOTAL |
3 642,4 |
905,5 |
1 595,1 |
1 141,8 |
En octobre 2019 nous avons souscrit un emprunt pour 500 millions d’euros portant intérêts au taux de Euribor 3 mois plus 0,50 % par an et un emprunt pour 530 millions de dollars américains portant intérêts au taux de Libor USD 3 mois plus 0,60 % par an. Les deux emprunts ont une maturité de 5 ans.
Nous avons procédé aux remboursements volontaires anticipés du solde de ces emprunts pour 100 millions d’euros le 28 janvier 2022 et 28 février 2022 150 millions de dollars américains le 28 février 2022.
Nos contrats de financement bancaires ne comportent pas de « covenants » liés à l’évolution de la notation du Groupe. L’abaissement de la notation se traduirait par un renchérissement (plafonné) des marges applicables aux emprunts bancaires; symétriquement, ces marges seraient améliorées (avec un seuil minimum) en cas de rehaussement de la notation.
Ligne de crédit
Nous avons reçu un engagement de financement sous forme d’une ligne de crédit renouvelable de 750,0 millions d’euros d’une durée de 5 ans à compter du 28 octobre 2019. En mai 2020 et mai 2021, nous avons exercé l’option pour proroger sa maturité d’une année supplémentaire respectivement, portant la nouvelle date d’échéance en octobre 2026. Au 30 juin 2021, la ligne de crédit n’a pas été tirée.